🎬 影片完整解說 ｜ 在 YouTube 觀看
# 【台灣主動 ETF 全攻略】30 檔一次看懂：哪些打贏大盤？哪些還在追趕？（2026 年 5 月最新）
前言
2025 年是台灣 ETF 市場的「主動元年」。
從 4 月第一批主動 ETF 上市，到年底各大投信搶進，短短一年內，台灣市場從無到有，一口氣推出 30 檔主動式 ETF——涵蓋台股成長、高息收益、海外科技、債券收益四大策略。
如果你一直在問：「這些主動 ETF 比 0050 好嗎？值得買嗎？為什麼有人賺了 100%、有人卻輸給指數？」
這篇文章用真實數據回答你。
所有績效比較都採用「同期對比」——每檔 ETF 從自成立日起，與它的對標指數跑同樣一段路。這才是公平的檢驗標準，不是讓新基金跟 0050 的全年報酬硬比。
一、五大分類：認識 30 檔的策略地圖
| 類別 | 代碼（ETF 數） | 對標基準 | 核心邏輯 |
|---|---|---|---|
| 台股成長型 | 00980A～00403A（12 檔） | 0050 | 主動選台股，試圖打敗大盤 |
| 台股收益型 | 00984A、00998A、00999A、00400A、00401A（5 檔） | 0056 | 主動篩高息股，試圖優化配息 |
| 海外主題型 | 00983A、00986A、00988A、00989A、00990A、00997A（6 檔） | QQQ（換算台幣） | 投資全球科技/AI/創新主題 |
| 債券-投資等級 | 00980D、00982D、00983D、00985D、00986D（5 檔） | 00937B | 主動配置投資等級債，月配現金流 |
| 債券-非投資等級 | 00981D、00984D（2 檔） | 00953B | 主動配置高收益債，潛在報酬更高、波動也更大 |
主動 ETF 不追蹤指數——基金經理人有選股彈性，這是它與 0050、0056 最根本的不同。債券類主動 ETF 的配息屬海外所得，稅務待遇與台股配息不同（詳見第 3.4 節）。
二、基本資料一覽
台股成長型（費用率 0.45%～1.2%，全部季配）
| 代碼 | 名稱 | 投信 | 成立 | 規模（億） | 費用率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00980A | 野村臺灣優選 | 野村 | 2025/04 | 180 | 0.75% |
| 00981A | 統一台股增長 | 統一 | 2025/05 | 2,816 | 1.00% |
| 00982A | 群益台灣強棒 | 群益 | 2025/05 | 540 | 0.80% |
| 00985A | 野村台灣50 | 野村 | 2025/07 | 111 | 0.45% |
| 00987A | 台新優勢成長 | 台新 | 2025/12 | 36 | 0.75% |
| 00991A | 復華未來50 | 復華 | 2025/12 | 565 | 0.80% |
| 00992A | 群益科技創新 | 群益 | 2025/12 | 507 | 1.00% |
| 00993A | 安聯台灣 | 安聯 | 2026/01 | 121 | 0.80% |
| 00994A | 第一金台股優 | 第一金 | 2025/12 | 57 | 0.70% |
| 00995A | 中信台灣卓越 | 中信 | 2026/01 | 58 | 0.75% |
| 00996A | 兆豐台灣豐收 | 兆豐 | 2026/03 | 50 | 0.80% |
| 00403A | 統一升級50 | 統一 | 2026/04 | 1,910 | 1.20% |
費用率差異值得注意：00985A 野村台灣50 費用 0.45%，比大多數同類便宜一半；00403A 統一升級50 費用率 1.2% 是本類最高，上市未滿一個月，績效待觀察。00986A 台新龍頭成長持倉 72% 為美股，已移至海外主題型比較。
台股收益型（費用率 0.6%～0.9%）
| 代碼 | 名稱 | 投信 | 成立 | 規模（億） | 費用率 | 配息 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00984A | 安聯台灣高息 | 安聯 | 2025/07 | 73 | 0.70% | 季配 |
| 00999A | 野村臺灣高息 | 野村 | 2026/04 | 162 | 0.70% | 季配 |
| 00400A | 國泰動能高息 | 國泰 | 2026/03 | 222 | 0.90% | 季配 |
| 00401A | 摩根台灣鑫收 | 摩根 | 2026/03 | 35 | 0.60% | 月配 |
| 00998A | 復華金融股息 | 復華 | 2026/03 | 26 | 1.20% | 季配 |
00401A 是本類唯一月配；00998A 聚焦金融股息，2026/03 上市，數據尚少。
海外主題型（費用率 0.75%～1.4%）
| 代碼 | 名稱 | 投信 | 成立 | 規模（億） | 費用率 | 配息 | 備注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00983A | 中信ARK創新 | 中信 | 2025/06 | 26 | 1.00% | 不配息 | 美股顛覆性創新 |
| 00986A | 台新龍頭成長 | 台新 | 2025/08 | 7 | 1.00% | 季配 | 72%美股，原列台股成長型 |
| 00988A | 統一全球創新 | 統一 | 2025/10 | 423 | 1.40% | 不配息 | 全球半導體 |
| 00989A | 摩根美國科技 | 摩根 | 2025/10 | 14 | 0.75% | 季配 | 美科技 |
| 00990A | 元大AI新經濟 | 元大 | 2025/12 | 375 | 0.90% | 不配息 | 全球AI/半導體 |
| 00997A | 群益美國增長 | 群益 | 2026/03 | 130 | 1.20% | 季配 | 美成長股 |
00986A 持倉 72% 為美股（Micron、Alphabet、Broadcom、NVIDIA），僅 7.8% 台股，與其他台股成長型性質不同，改以 QQQ 為基準比較更合適。
債券收益型（費用率 0.55%～0.8%，全部月配，共 7 檔）
| 代碼 | 名稱 | 投信 | 成立 | 規模（億） | 費用率 | 策略 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00980D | 聯博投等入息 | 聯博 | 2025/07 | 21 | 0.65% | 投資等級債 |
| 00981D | 中信非投等債 | 中信 | 2025/09 | 61 | 0.75% | 非投等（高收益） |
| 00982D | 富邦動態入息 | 富邦 | 2025/09 | 8 | 0.55% | 美國政府債動態 |
| 00983D | 富邦複合收益 | 富邦 | 2025/09 | 11 | 0.65% | 複合固收 |
| 00984D | 聯博全球非投 | 聯博 | 2026/01 | 34 | 0.80% | 全球高收益債 |
| 00985D | 貝萊德優投等 | 貝萊德 | 2026/03 | 7 | 0.12% | 投資等級 |
| 00986D | 復華金融債息 | 復華 | 2026/03 | 28 | 0.70% | 金融業公司債 |
7 檔全部月配。費用率差距大：00985D 貝萊德優投等僅 0.12%（全 30 檔最低）；00984D 聯博全球非投 0.80%（本類最高）。規模以 00981D 中信非投等債 67 億最大；但新檔歷史短，配息穩定性仍待驗證。
三、績效實測：誰打贏了指數？
數據說明：所有績效均為含息報酬（auto_adjust），來自 yfinance。「同期指數」指的是在每檔 ETF 自成立日起，0050、0056、QQQ（換算台幣）、00937B 的相同時段報酬，這才是公平的比較基準。資料截止 2026/05/30。
3.1 台股成長型 vs 0050
| 代碼 | 名稱 | 自成立 | 同期0050 | Alpha |
|---|---|---|---|---|
| 00981A | 統一台股增長 | +221.9% | +135.3% | +86.6% ✅ |
| 00982A | 群益台灣強棒 | +167.4% | +135.4% | +32.0% ✅ |
| 00991A | 復華未來50 | +103.3% | +72.7% | +30.6% ✅ |
| 00995A | 中信台灣卓越 | +81.5% | +51.2% | +30.3% ✅ |
| 00994A | 第一金台股優 | +84.8% | +63.8% | +21.0% ✅ |
| 00987A | 台新優勢成長 | +78.3% | +64.1% | +14.2% ✅ |
| 00996A | 兆豐台灣豐收 | +51.1% | +38.3% | +12.8% ✅ |
| 00992A | 群益科技創新 | +83.5% | +71.7% | +11.8% ✅ |
| 00985A | 野村台灣50 | +121.5% | +122.6% | -1.1% ≈ |
| 00993A | 安聯台灣 | +37.8% | +46.8% | -9.0% ❌ |
| 00403A | 統一升級50 | -0.9% | +8.8% | -9.8% ⚠️ |
| 00980A | 野村臺灣優選 | +161.2% | +176.1% | -14.9% ❌ |
數據解讀：
12 檔中，8 檔超越同期 0050，1 檔打平，3 檔落後——超過三分之二打贏大盤，主動管理在這個類別交出了具說服力的成績。
值得肯定的表現：00981A 統一台股增長以 +86.6% alpha 領先全場，這不只是趕上牛市——它在同樣的市場條件下，精準超配台積電、聯發科、台光電等半導體供應鏈，比 0050 跑出近兩倍的超額報酬，顯示選股邏輯確實有效。00982A（+32%）、00991A（+31%）、00995A（+30%）緊隨其後，三檔在不同成立時點、不同持倉結構下，都交出 30% 以上的 alpha，不是偶然。
00993A（-9%）和 00980A（-15%）落後，說明即使同類基金，選股方向的差異足以決定勝負。
00403A 上市不到一個月（2026/04/28），負報酬不代表基本面問題，暫不納入評斷。
00986A 台新龍頭成長不在本類：其持倉 72% 為美股（Micron、Alphabet、Broadcom、NVIDIA），台股不到 8%，比較基準應為 QQQ，詳見 3.3。
3.2 台股收益型 vs 0056
| 代碼 | 名稱 | 自成立 | 同期0056 | Alpha |
|---|---|---|---|---|
| 00984A | 安聯台灣高息 | +70.6% | +58.4% | +12.2% ✅ |
| 00400A | 國泰動能高息 | +36.1% | +31.5% | +4.5% ✅ |
| 00401A | 摩根台灣鑫收 | +28.8% | +30.4% | -1.6% ≈ |
| 00999A | 野村臺灣高息 | +9.0% | +22.5% | -13.5% ⚠️ |
數據解讀：
00984A 安聯台灣高息（2025/07 成立）是本類歷史最長的樣本，以完整 11 個月跑出 +12.2% alpha，顯示其多重策略選股（高股息 × 成長潛力）確實有效，而非只靠牛市拉抬。00400A（α+4.5%）在剛成立約兩個月的樣本裡也略勝 0056，方向正確。
00999A、00998A、00401A 成立時間太短（1-2 個月），暫不評斷能力——但已知 00401A 月配配置較靈活，值得持續追蹤。
3.3 海外主題型 vs QQQ（換算台幣）
| 代碼 | 名稱 | 自成立 | 同期QQQ(TWD) | Alpha |
|---|---|---|---|---|
| 00988A | 統一全球創新 | +121.1% | +24.3% | +96.8% ✅ |
| 00990A | 元大AI新經濟 | +101.5% | +19.1% | +82.4% ✅ |
| 00986A | 台新龍頭成長 | +46.8% | +31.9% | +14.9% ✅ |
| 00997A | 群益美國增長 | +24.3% | +16.6% | +7.7% ✅ |
| 00989A | 摩根美國科技 | +19.7% | +26.7% | -7.0% ❌ |
| 00983A | 中信ARK創新 | +20.8% | +45.8% | -25.0% ❌ |
數據解讀：
00988A 和 00990A 的 alpha 分別達到 97% 和 82%，這是本篇數字最亮眼的區塊。
能力還是運氣？這次是能力。 兩檔的基金經理人做了一個精準的主題判斷：AI 革命的基礎設施瓶頸不在軟體，而在記憶體與儲存——美光（Micron，6%）、SanDisk（5%）、鎧俠（Kioxia）、三星電機等公司，是 AI 伺服器建置的直接受益者。QQQ 分散在微軟、Google、Meta，踩的是軟體科技，錯過了這波記憶體漲價行情。這個主題判斷在 7-9 個月內都持續兌現，屬於有投資邏輯支撐的超額報酬。
00986A（+14.9%）和 00997A（+7.7%）也跑贏 QQQ，規模較小但同樣展現了聚焦特定題材的選股能力。
需要留意的是：高度集中在記憶體/半導體供應鏈，代表一旦 AI 硬體建置週期放緩、或記憶體供過於求，同樣的集中配置將面臨快速回撤。短期拉回的幅度可能遠大於 QQQ。持倉的強項就是回撤時的弱點，這一點在買進前需要清楚。
00983A 中信ARK創新落後 25%，從持倉看，ARK 組合聚焦特斯拉（EV）、基因編輯（CRISPR、10x Genomics）、加密貨幣金融（Circle、Coinbase）等顛覆性主題，在這段半導體行情主導的期間顯得格格不入。ARK 的主題並非消失，而是還沒輪到。
3.4 債券收益型：投資等級 vs 非投資等級
非投資等級（高收益債）vs 00953B
| 代碼 | 名稱 | 自成立 | 同期00953B | Alpha |
|---|---|---|---|---|
| 00981D | 中信非投等債 | +8.0% | +6.6% | +1.4% ✅ |
| 00984D | 聯博全球非投 | +1.9% | +0.2% | +1.6% ✅ |
投資等級（含混合型）vs 00937B
| 代碼 | 名稱 | 自成立 | 同期00937B | Alpha |
|---|---|---|---|---|
| 00983D | 富邦複合收益 | +3.7% | +2.9% | +0.8% ✅ |
| 00985D | 貝萊德優投等 | +1.5% | +2.1% | -0.6% ≈ |
| 00982D | 富邦動態入息 | +1.9% | +2.9% | -1.0% ❌ |
| 00986D | 復華金融債息 | -1.7% | +0.8% | -2.5% ❌ |
| 00980D | 聯博投等入息 | +6.3% | +11.8% | -5.5% ❌ |
數據解讀：
七檔共同特色：全數月配、持有外國債券，提供可預期的現金流。目前規模集中在 00981D（61 億）與 00984D（34 億），其餘多在 10 億以下。
上行動能（值得留意的正面訊號）：
高收益債的核心優勢是與利率的相關性低——企業盈利能力才是關鍵。目前全球信用利差仍相對偏緊，00981D 已展現這一點：以 8.0% 的絕對報酬跑贏 00953B 的 6.6%，顯示主動篩選資質有效。若全球企業基本面維持穩健，高收益債的月配現金流將持續提供穩定報酬。投資等級端，一旦降息預期強化，長天期 IG 債（如 00980D）的淨值有機會因存續期拉升而反彈，當前的落後反而是進場再評估的時間點。
短期回撤風險（不能不說的另一面）：
但「正面動能」和「風險可控」不是同一件事。若聯準會降息步伐比預期慢，或出現信用事件（企業違約潮），高收益債價格將迅速修正。00986D 自成立以來已跌 1.7%，印證金融業公司債並非零波動。持有前先問自己：這筆錢在未來 12 個月內需不需要動用？如果需要，月配息填不回本金虧損。
四、持倉解密：台股主動 ETF 到底買什麼？
從 PCF（申購買回清單）資料可以看到，台股成長型與收益型主動 ETF 有幾個共同模式：
高度集中在科技電子：台積電、聯發科、台光電、鴻海是最多檔 ETF 共同出現的標的。幾乎所有台股主動 ETF 的前三大持股都是半導體或電子零組件公司。
彼此高度重疊：台股成長型 ETF 的重疊程度超乎想像。如果你已經有一檔表現不錯的台股主動 ETF，再買第二檔很可能只是把同樣的股票買了兩次。
持股數量差異大：最少的 00987A 持有 29 檔、最多的 00984A 持有 109 檔。持股越多越接近指數的走法，費用率卻比 0050 高出許多。
五、主動 vs 被動：三個核心問題
問：主動 ETF 一定比 0050 好嗎？ 不一定。本次 30 檔中，台股成長型有 8/12 超越 0050，但差距懸殊。最差的 00980A 落後 15%，最好的 00981A 超前 87%。選到哪一檔，決定了你的命運，這正是主動管理的本質——選擇本身就是風險。
問：費用率高的主動 ETF 值得買嗎？ 費用是你的「門檻」，不是判決。本次數據顯示費用高不代表績效差（00988A 費用 1.4% 但報酬最強）；費用低也不代表一定好（00985A 費用 0.45% 但 alpha -1.1%）。費用率要跟 alpha 一起看。
問：上市不到一年的 ETF 能判斷好壞嗎？ 非常勉強。30 檔中，有超過一半（17 檔）在 2025 年 12 月之後才成立，其中不少只有 2-3 個月的紀錄。這份報告給你一個「起跑線的快照」，真正的考試要等到 2027-2028 年，至少兩個完整牛熊循環。
結論
台灣主動 ETF 的元年成績單，交出了令人信服的開局。
超過三分之二的台股成長型主動 ETF 打贏 0050，海外主題型中的 00988A 和 00990A 以精準的主題判斷大幅領先 QQQ，債券類主動 ETF 也在各自的基準上站穩腳步。這不是全靠運氣——選對方向、敢於集中押注並持續兌現，是主動管理本應做到的事，而這批基金做到了。
當然，集中帶來的代價是波動放大。台股科技大跌時、記憶體供過於求時，這些超額報酬的來源，也會是短期回撤最深的地方。買進前，問清楚自己能承受多少波動。
不要因為一年的好成績而過度加碼，也不要因為短期拉回而輕易放棄一個已驗證邏輯的策略。
真正的考驗是一個完整的牛熊循環。等到 2027-2028 年，我們再來回頭看這 30 張試卷。
免責聲明： 本文內容僅為歷史數據回測與策略探討，所有數據來自 yfinance（Yahoo Finance）及 MoneyDJ，資料截止 2026/05/30。本文不構成任何投資建議，投資前請詳閱公開說明書，並自行評估風險。過去績效不代表未來表現。
關鍵詞： 主動ETF, 台灣ETF, 00981A, 00988A, 00990A, 00984A, 主動式ETF績效比較, 主動ETF vs 0050, 主動ETF vs 0056, 台股主動ETF 2026
查即時數據
本文的數字是撰稿當下的快照。想看今天的持股、資金流與配息，可到我另外架的 ETF 資料站 super168.work：
沒有留言:
張貼留言