2023/02/26

00878 國泰永續高股息 ETF：成分股、股息與殖利率的過去、現在與未來（2023 年）

00878 國泰永續高股息ETF

成分股及股息與殖利率的過去現在與未來

00878追蹤「MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數」，從MSCI台灣指數成分股中，篩選出符合MSCI ESG評級，且以過去三年平均年化殖利率，選出分數最高的30檔作為成分股，並在每年5月和11月進行成分股調整。

首先，看一下過去實際的配息紀錄，以下是來自 Yahoo股市的截圖，觀察其現金股利的發放，都還算穩定，近兩年之年化股息殖利率都約有6%，主要是其擁有收益平準金制度，網上有相關探討，不再贅述。

下圖是2022年底持有個股，面積大小是其權重高低，顏色代表的是股利年度為2021年的殖利率狀況，全部持股加權平均6.48%，與上圖2022年4季共配發約6.65%(1.57+1.67+1.62+1.79)，差異不大，殖利率最高的是電腦及其周邊產業類，整體產業股息殖利率有8.28%，其中最高的華碩高達13%，持有比例也最高；其次為金融保險業，整體產業股息殖利率5.32%，其中最高的是國泰金與開發金的7%。

未來2023年，即將配的息是2022賺的，那2022年成分股各公司賺的如何呢?

目前2022年的營收已經全部出來，全體成分股2022營收，相較於2021年的達成情形，整體加權平均達成率是93%，金融業的營收達成只有80%。

截至2023/2/26，已經全部公告的EPS是2022年第三季，相較於2021年前三季累積達成情形如下圖，EPS加權平均達成率是83%，可成達成216%，台泥的達成情形只有17%。通信網路業的電信三雄平穩達成100%，金融業EPS達成只有74%。

綜合以上，2023年00878國泰永續高股息ETF配息的最大變數來源，是持有佔比26%的金融業的獲利，再加上金融資產評價減損的未實現損失不能配息，如工商時報報導：金融業股利發放將有新禁令。在整體營收及獲利只有達成前一年度8成多，加上持股佔比26%金融業配息的限制，若總體減少1成的配息，則過去股利所屬期間2022年4季共約6.65%的配息，若在未來一年打個7折，則殖利率預期將在5%以下。雖有收益平準金制度，但出來混總是要還的！

過去績效不代表未來績效，待第四季獲利全部公告，再來更新，以上僅供參考！

查即時數據

本文的數字是撰稿當下的快照。想看今天的持股、資金流與配息，可到我另外架的 ETF 資料站 super168.work：

2023/01/16

2022年台股ETF總資產規模、波動度、總報酬、殖利率

本圖是2022年成立超過一年台股ETF總資產規模、波動度、含息總報酬及股息殖利率的狀況。

圓餅的大小是總資產規模，橫軸代表的是波動度，縱軸代表的是總報酬，顏色深淺代表股息殖利率的高低。我們可以發現，目前總資產超過1000億的有三支，分別是0050|、0056、00878等。其餘的資產規模都不到500億，甚至有兩支已經瀕臨下市的一億元門檻。

一般，我們在選擇股票及ETF的時候，希望買到的是波動度低，報酬高的標的，也就是在圖中左上角的標的。在左上角中，我們看到了一支規模前三名的，也就是00878國泰永續高股息，規模達1300億，股息殖利率達7.33%，雖然總報酬-15%，但相較於0050的-25%，還算抗跌，是值得注意的標的。

相對地，在右下角波動很大，報酬率又很差的有兩支，都是半導體的ETF。2022年對半導體是不好的一年。

2022年所有台股ETF都是賠錢的。表現最好的00731FH富時高息低波，總報酬率也只有-9.31%、它的波動率低只有12%，殖利率也不錯有5.26，可惜總資產規模只有12億。

另外，在中間我們看到一支深藍的00900富邦特選高股息，股息殖利率是最高的，高達13%，然而總報酬卻是-32%，是倒數第三名，定期選取可參與配息之高股息股票的策略，第一年開始運用效果就很差。

過去績效不代表未來績效，但至少可以參考，對保守的存股族，不能承擔太多風險的族群，在動盪的2022年或以後的動盪年代，00878與00713或許是可以值得注意的台股ETF，是我們接下來優先關注的對象。

代號名稱	總資產規模	股息殖利率(%)	總報酬率(含息)	波動度(年化標準差)
0050元大台灣50	2530.8	3.13%	-24.73%	22.45%
0056元大高股息	1702.9	8.30%	-24.00%	17.19%
00878國泰永續高股息	1322.8	7.33%	-15.34%	12.78%
00881國泰台灣5G+	496.7	6.29%	-28.57%	22.47%
006208富邦台50	426.0	3.67%	-24.59%	21.56%
00900富邦特選高股息30	293.1	13.04%	-32.05%	20.67%
00891中信關鍵半導體	200.4	3.60%	-37.89%	28.41%
00692富邦公司治理	163.9	7.59%	-25.28%	20.23%
00713元大台灣高息低波	150.5	7.88%	-13.65%	13.48%
00850元大臺灣ESG永續	95.3	5.27%	-21.50%	19.80%
00892富邦台灣半導體	79.9	5.80%	-42.84%	28.21%
00701國泰股利精選30	76.0	8.53%	-17.25%	14.83%
0052富邦科技	60.3	11.00%	-31.58%	27.19%
00896中信綠能及電動車	50.0	3.16%	-16.97%	18.16%
00901永豐智能車供應鏈	27.3	4.77%	-26.78%	22.93%
00894中信小資高價30	26.8	3.94%	-31.08%	26.88%
00728第一金工業30	26.4	9.21%	-31.17%	24.83%
0055元大MSCI金融	16.3	4.05%	-12.60%	18.86%
00730富邦臺灣優質高息	16.1	6.36%	-14.31%	15.37%
00733富邦臺灣中小	12.1	3.58%	-18.43%	25.73%
00731FH富時高息低波	12.0	5.26%	-9.31%	12.88%
0051元大中型100	7.9	4.73%	-15.85%	19.07%
00690兆豐臺灣藍籌30	7.3	9.6	-28.36%	22.25%
006203元大MSCI台灣	6.5	2.7	-24.00%	21.47%
0053元大電子	2.6	3.3	-27.04%	24.15%
006204永豐臺灣加權	1.5	3.8	-22.02%	20.28%
0057富邦摩台	1.3	0.0	-21.99%	21.36%

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2021/09/29

BDC (Business Development Company) 投資 (三)

繼上一次有關BDC的投資之後，再來看一下那11檔BDC最近五年報酬率走勢的相關性，如下圖：

越淺的表示相關係數越高，越暗的表示相關係數越低。本來以為他們的相關性應該會蠻高的，沒想到看到的圖卻是深淺不一，代表投資BDC們，他們之間的走勢還是會有分歧的，尤其是推薦的第一檔BKCC，跟其餘的相關係數都很低，也呼應了前一篇講的，BKCC的走勢與其他不同。會落後補漲嗎？

再來看下表，各項財務數字跟風險數字的表現：

殖利率最高的還是BKCC，不過他的股利分配率達到111%，配得比賺得多，能夠持續高配息嗎？其他家可是大多50%以下，考量到這點，他的高殖利率，忽然就沒有那麼吸引人了。

β 的部分，相較於 S&P 500 指數，大多大於1，股價波動大。

僅有BBDC < 1，難能可貴，要領息就希望能穩穩的領，看他股價波動的標準差也算低，上圖中與其他檔的相關係數也低，股利分配率僅33%，P/E及P/B排名中間，應該值得注意。

日成交量的部分，平均都有百萬美以上，小額投資還好。

Ticker	Yield	PayRatio	Beta	STD	Vol_Mil	P/E	P/B
BKCC	10.23%	111.11%	1.78	10.62%	1.25	9.92	0.83
SAR	7.16%	31.80%	1.74	10.62%	1.27	12.96	1.00
PNNT	7.36%	21.33%	2.05	11.77%	1.59	10.72	0.68
BBDC	7.62%	33.49%	0.70	7.97%	2.29	11.57	0.96
TRIN	8.00%	30.87%	NaN	3.98%	1.08	9.19	1.10
FDUS	7.03%	33.98%	2.02	11.00%	1.54	11.27	1.00
GLAD	6.87%	41.27%	1.45	8.33%	1.53	14.24	1.32
CSWC	7.32%	57.68%	1.27	8.83%	3.98	13.1	1.53
MAIN	6.07%	52.90%	1.51	9.44%	10.36	16.34	1.77
GAIN	5.99%	31.12%	1.54	9.06%	1.50	15.77	1.10
ARCC	8.08%	41.13%	1.24	7.46%	42.42	11.2	1.12

※免責聲明：本文所提及之投資工具，非任何投資建議與參考，請自行判斷

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2023/02/26